Фундаментальный анализ фондового рынка: что это, основы и методы, как проводить РБК Инвестиции
Фундаментальный анализ проводит также менеджмент компании, чтобы разработать финансовую политику. Они хотят понять, как увеличить интерес к компании или как выкуп акций или дополнительная эмиссия повлияет на рынок. Балансовые мультипликаторы дают возможность оценить пропорции рыночной и балансовой стоимости компании. Споры на эту тему велись всегда и будут продолжаться и дальше. Сторонники каждого метода в основном считают, что именно тот метод, с которым они в основном работают, является наиболее эффективным и использовать нужно только что такое лондонская межбанковская ставка предложения его. Однако это ошибочное мнение, ибо ТА и ФА анализируют совершенно разные данные.
Кроме того, в разное время сектора экономики могут переживать периоды подъема и упадка. Один и тот же размер прибыли компании в период стагнации отрасли и в период ее подъема будет означать совершенно разное для инвестора при принятии решения о покупке или продажи бумаги. Поэтому необходимо учитывать не просто отраслевую принадлежность компании, но и текущее и ожидаемое состояние отрасли — отраслевую среду.
Наиболее важные события в календаре инвестора тоже выделены. Инвестор оценивает доверительное управление на форекс состояние национальной экономики, политическую ситуацию в мире и в стране и то, как она влияет на инвестиции. Например, при общем экономическом анализе инвестора интересует, что будет с процентными ставками, с уровнем потребления и с реальными доходами населения. Каждый инвестор может проводить фундаментальный анализ по-своему. Но есть классические методы, которыми пользуются чаще всего.
Выбирайте и подписывайтесь — мы уже готовим письмо для вас. На российском рынке из дивидендных нециклических акций можно выделить МТС, «Ростелеком», ФСК ЕЭС, «Ленэнерго», а на иностранных — AT&T, Verizon, Coca-Cola, Walgreens Boots Alliance. Но обязательно нужно принять во внимание ее фундаментальное здоровье и вторую характеристику бизнеса — технологичность.
Значит, инвестирование в её акции будет перспективным.Среднее значение P/E для предприятий на российском рынке — чуть более 10 пунктов. Превышение может говорить о том, что компанию переоценивают. Для сравнения, среднее значение P/E для американского предприятия — порядка 30 пунктов.Этот мультипликатор можно использовать для оценки компании, которая получает чистую прибыль. Для определения перспектив предприятия, которое работает в убыток или имеет большие капитальные расходы, нужно применять коэффициент P/S.
Источники данных
- Разный уровень процентных ставок — тоже значительный макроэкономический фактор, ведь компаниям придется платить различные проценты при прочих равных условиях.
- В комментариях к инвестобзорам меня иногда спрашивают, какие источники я использую для анализа.
- У разных компаний достаточно разные по величине финансовые результаты.
- Для наглядного разбора показателей я буду использовать сервис Simply Wall St., которого вполне достаточно для поверхностного анализа как российских, так и зарубежных акций.
- Если вы инвестируете по принципу «купил и держи» на перспективу более 10 лет, то цикличность компании не играет большой роли.
Информацию об операциях центральных банков также можно найти на их сайтах. Изменение процентных ставок — это основной инструмент денежно-кредитной политики. Центральные банки таргетируют инфляцию с помощью ключевой ставки, укрепляют или ослабляют национальную валюту и влияют на ставки коммерческих банков. Если вы не знаете, где брать значения вышеупомянутых мультипликаторов, то поделюсь с вами сайтом, где беру их я – вот ссылка. С помощью фильтра можно выбрать отрасль компании и узнать актуальные средние показатели по рынку. Фундаментальный анализ – это оценка операционных и финансовых показателей компании для определения того, переоценена акция, недооценена или оценена справедливо.
Каждый взятый показатель сам по себе менее ценен, чем они в совокупности. Учитывать стоит всё вместе поскольку, только так можно составить более менее объективную картину. Также как вас нельзя оценивать только лишь по одному качеству, так и компании ошибочно анализировать по одному показателю. Если вы не умеете рисовать, не значит что вы бездарный человек, возможно вы хорошо поете. Нельзя посмотреть на один показатель и сказать недооценена компания или переоценена, вы рискуете крупно ошибиться. Кстати говоря, по той же причине советуют к фундаментальному анализу добавлять еще как минимум новостной, так вы получаете наиболее полную картину.
Методы фундаментального анализа
Это не означает, что не стоит делать ставку на перспективные компании малой капитализации. Просто нужно адекватно оценивать риск венчурных активов и выделять им долю, не превышающую 1—2% портфеля. Это стоимость одной акции, умноженная на их количество на бирже. Приоритет я обычно отдаю компаниям со средней и крупной капитализацией — от 2 и от 10 млрд долларов соответственно. Это давно зарекомендовавшие себя компании, которые у всех на слуху.
Размеры компании и доля рынка
Кроме того, продукция технологичных компаний обычно имеет большую добавленную стоимость, что обеспечивает бизнесу высокую маржинальность и устойчивость. Уже сейчас можно наблюдать, как самые прорывные секторы — информационные технологии (IT) и здравоохранение (Healthcare) — на двоих занимают 40% капитализации индекса S&P 500. Это движущая сила всего рынка, которая на длинной дистанции заметно его обгоняет.
Частные инвесторы чаще всего проводят оценку «снизу вверх» и больше внимания уделяют анализу ценных бумаг эмитента, чем отраслевому и макроэкономическому анализу. В этом методе инвестор делит показатели компании на группы по какому-то одному или нескольким признакам и анализирует их. Один из примеров группировки — бухгалтерский баланс компании.
Именно с помощью мультипликаторов производится основное сопоставление акций, позволяющее определить их недооцененность или переоцененность. Факторы, которые могут оказать влияние на финансовые результаты и стоимость акций, могут быть количественными (quantitative) и качественными (qualitative). Количественные факторы — имеющие числовое значение — используются при сравнении их влияния или построении математической модели. Если текущая биржевая цена акции значительно ниже ее внутренней ценности, то такая бумага считается недооцененной и привлекательной для инвестиций.
Я никогда не пользовался платными опциями, но они есть, и стоимость дополнительный заработок на дому идеи их начинается от 19 $. Главное преимущество платной подписки — это возможность сохранять собранные портфели. Обычный поиск в Гугле — лучший способ быстро посмотреть P / E компании, ее капитализацию, дивидендную доходность и, собственно, цену акций. Если вы не занимаетесь гиперактивной торговлей внутри дня, то для начала вам этого будет достаточно. В комментариях к инвестобзорам меня иногда спрашивают, какие источники я использую для анализа. Как правило, одни компании выигрывают, а другие — проигрывают.
Макроэкономические условия и показатели
Любопытные идеи можно найти в интервью с топ-трейдерами и инвесторами, которые собраны в книге «Биржевые маги» Джека Швагера. Некоторые трейдеры подробно рассказывают о макроэкономических факторах, а некоторые критикуют фундаментальный анализ. Как правило, центральные банки используют валютные резервы для таких операций.
